足不出户 走遍全世界
一 | 嗨体曾是爱美客的核心增长来源，如今，公司正试图通过冻干粉、肉毒素和“生命力资产”叙事等新方向完成“换挡”。近日，爱美客交出2026年上半年成绩单，公司实现营收约12.16亿元，同比下降6.42%；归母净利润约5.93亿元，同比下降24.84%。与此前的高速增长相比，这份成绩单的落差更为明显。1月15日：荒野保镖2的粉丝们习惯于解决平克顿的麻烦，但摇滚明星游戏与真正的公司有一场法律战。北京商报记者查阅公司近年财报发现，2021年至2023年，公司营收增幅分别高达104.13%、33.91%、47.99%；2024年骤降至5.45%，2025年转为-18.94%，2026年上半年延续下滑趋势。据外国媒体报道，爆炸事件发生后，平克顿于2018年12月13日向Rockstar发出了法律信函，并在他们获得的法庭文件中接受了两封，以阻止侵权行为。该公司声称他们已经存在了165年，“在20世纪70年代，该机构与执法机构合作，在全国范围内逮捕著名的罪犯。”平克顿声称，摇滚明星未经允许在《野生保镖2》中使用了他们的“平克顿侦探机构徽章”。他们声称平克顿的国家侦查局的角色是“被用作一个恶棍，狩猎游戏的主角”。两大主力产品同时下滑，是拖累业绩的重要原因。以“嗨体”为代表的溶液类注射产品收入约5.91亿元，同比下降20.51%；以“濡白天使”为代表的凝胶类产品收入约3.79亿元，同比下降23.08%。嗨体曾是国内唯一获批用于颈部修复的注射产品，但2024年7月华熙生物“润致·格格”上市，结束了嗨体在颈纹修复赛道的独占地位。平克顿在他们的法律信函中说，他们从未授权荒野保镖2使用自己的标志。他们说，游戏“可能模糊了这一特点，玷污了平克顿的声誉。爱美客在财报中直言，“供给端新产品不断增加，行业竞争显著加剧”。北京商报记者就业绩、新品及战略等问题通过邮件及电话方式向爱美客发去采访申请，但截至发稿未获回复。传统产品增长失速的同时，新产品正在接棒。”平克顿在信中明确表示，他们“愿意讨论赔偿总额”来解决争议，否则他们将准备起诉商标侵权和其他索赔。
二 | 据公司此前公告，2025年，公司以1.9亿美元收购韩国REGEN公司85%股权，将AestheFill和PowerFill两款再生医美产品纳入版图。2026年上半年，冻干粉类产品收入2.09亿元，同比暴增973.50%。但是，Rockstar决定反击，并向联邦法院提起诉讼，寻求对平克顿的禁令，并裁定他们在游戏中使用平克顿受到第一修正案的保护。肉毒素“解索橙”已于2026年8月3日正式上市销售，控股子公司射频皮肤治疗仪亦于2026年3月取得Ⅲ类医疗器械注册证。但新品“铺路”的成本，正在侵蚀当期的利润。
三 | Rockstar认为荒野保镖2是“19世纪末西部荒野的真实历史”。他们声称，“游戏结构的每一个方面都反映了历史。上半年公司销售费用飙升至约2.35亿元，同比增长62.89%，占营收比重从11.7%升至19.3%。”“在游戏中提到历史平克顿国家侦查局及其特工只是荒野保镖2准确描绘19世纪美国风景的无数方式之一，”摇滚明星声称。公司解释，主要系“组建新的产品事业部，人工费用增加，以及新产品的市场费用增加所致”。该公司辩称，平克顿并没有在游戏中出现太多——60小时游戏中106个“任务”中只有10个由平克顿角色主导。管理费用也增长36.48%至约9473.73万元，两项费用合计增加约1.15亿元。与此同时，研发费用同比减少10.49%。他们还声称，长期以来，“平克顿”一词一直是有关西部荒原的历史小说的主要内容，包括电影《骑手》、电视剧《枯木》和埃尔顿·约翰的《著名的枪的民谣》等歌曲。
四 | Rockstar声称他们在“野生保镖2”中提到的“平克顿侦探局”和“平克顿”受到第一修正案的保护，并且不侵犯平克顿所拥有的任何权利。
五 | Red Dead:Redemption II由Rockstar圣地亚哥工作室制作。摇滚明星10月26日发布了一款动作冒险开放世界游戏，这是2010年发布的《狂野保镖：救赎二》的续集。
六 | 知名战略定位专家、福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪在接受北京商报记者采访时表示，嗨体的独家性消失后，原有高溢价很难长期维持，单纯靠产品端很难重新拿回定价权。其在销售和口碑方面的出色表现，赢得了多项奖项，是R星游戏的又一杰作。他建议，爱美客应将销售费用从短期流量投放转向医生教育和全周期用户服务体系建设，避免陷入拼低价的内卷陷阱。费用飙升的另一面，是公司正在构建一个新叙事。2026年7月，爱美客在“生命力资产新经营时代产业升级大会”上发布“生命力资产”新经营范式。爱美客产学研协调负责人李犇表示，生命力资产视角覆盖抗衰老、组织修复、心理健康等多个维度。晶捷品牌咨询创始人陈晶晶向北京商报记者分析，“生命力资产”作为企业战略是成立的，但作为消费者价值主张尚未成立，这套语言更适合企业内部、资本市场和产业伙伴。从“美”直接跳到抽象的“生命力”，中间缺失消费者视角的桥梁。詹军豪也表示，想要在C端落地，必须把抽象的“生命力资产”转化为具体的抗衰、长效养护等可感知的消费场景，才能真正建立用户心智。从行业前景看，爱美客押注的再生填充赛道正处于高速增长期。
七 | 2021年，圣博玛艾维岚、爱美客濡白天使、华东医药伊妍仕三款产品在同一年获批，开启了中国医美“再生元年”。此后，江苏吴中代理的艾塑菲、高德美塑妍萃、四环医药童颜针等产品相继上市。据行业媒体统计，截至2026年8月，国内合规童颜针/少女针类产品注册证已超过10张。赛道快速扩容的背后，是市场规模的持续攀升。
八 | 据头豹研究院及中研普华产业研究院数据，2021年至2025年国内再生医美填充器械市场年复合增长率高达54.73%。中研普华测算显示，2026年再生类填充器械市场规模将突破180亿元，同比增长72.4%。不过，赛道在膨胀不等于可以兑现为爱美客的增长红利。陈晶晶指出，爱美客正处于第二曲线切换期，短期利润承压并不意味着战略失败，真正的挑战在于大规模投入后能否用增长结果来验证。在她看来，判断品牌升级是否成功，关键看三个指标：新品收入占比、销售费用的投资回报率，以及企业品牌能否超越单一产品品牌。当消费者因“这是爱美客的产品”而愿意购买嗨体之外的新品，品牌资产才真正完成了从产品到企业的迁移。（记者 董亮 实习记者 鲁芹）。
九 |
Current article:http://ijkcrc.cengzaodengchawonin.cyou/list_m3ldz/omg.html
Published on:15:06:59
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